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人脸识别赛道再洗牌，静待价值洼地

在经历了过去几年由支付、安防驱动的野蛮生长后，人脸识别赛道正进入一个前所未有的理性回归期。作为股票分析员，我们需要穿透技术参数的迷雾，审视这一赛道的底层逻辑是否已发生质变，并在市场的过度悲观中寻找被错杀的确定性资产。过去，资本给人脸识别贴上了“AI落地第一站”的标签，商汤、旷视、依图、云从等“AI四小龙”以一众高估值成为资本宠儿。然而，当一级市场的估值泡沫撞上二级市场的盈利拷问，这条赛道瞬间冷却。...

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