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在资本市场的叙事逻辑中，“国产替代”早已不是一个新鲜词汇。然而，如果把视角从简单的“缺芯少魂”焦虑中抽离出来，观察2025年当前的产业现实，会发现这场替代运动正在发生剧烈的质变。它不再是被动防御下的应急方案，而是变成了中国制造业主动重塑全球供应链议价权的一场深层变革。对于二级市场投资者而言，盲目炒作替代概念的阶段已经过去，真正值得挖掘的，是那些在物理壁垒与生态粘性上实现双重突破的隐性冠军。过往市场...
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回顾过去两年，计算机行业经历了深度的估值去泡沫与业绩筑底过程。与消费互联网时代的流量逻辑不同，当下的计算机行业正回归到赋能实体经济、保障产业链安全的本质。站在当前时点观察，以信创和算力基础设施为核心的双轮驱动格局已经形成，行业正步入新一轮景气复苏周期。政策端的确定性是计算机行业最坚实的底部支撑。随着年初《数字中国建设整体布局规划》的落地，以及各地对数字经济、数据要素改革的细则陆续出台，计算机行业已...
