化工周期-牛犇策略

牛犇策略 › Tags标签列表 › 化工周期

首页 > Tags > 标签为“ 化工周期”的相关内容

化工周期筑底，细分龙头拐点先行

在宏观预期波动与行业库存周期叠加的当下，化工板块正经历着从“被动去库”到“主动补库”的关键转折期。回顾过去两年，全球加息周期压制了终端需求，叠加上游原油、煤炭等成本中枢下移，多数大宗化工品价格与价差被压缩至历史低位。然而，随着国内稳增长政策持续发力，汽车、家电、纺织等下游领域需求边际改善，部分子行业已率先显露出盈利修复的苗头。对于投资者而言，这不是一个普涨的板块性机会，而是一场需要深度甄别供给格局...
化工周期底部渐明，龙头配置价值凸显

对于化工板块的投资者而言，过去两年无疑是一段艰难的时光。在需求收缩、供给冲击与预期转弱的三重压力下，化工品价格指数持续磨底，行业整体利润被压缩至近年低位。然而，周期的魅力恰恰在于否极泰来，当悲观预期已被充分定价，基本面的边际改善信号反而更值得关注。站在当下时点，我们认为化工行业正逐步走出至暗时刻，尤其是具备一体化、规模化优势的龙头企业，其配置价值已经十分显著。从供给格局来看，行业正经历一轮被动的出...