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大模型：算力狂飙下的价值重估与分化
如果将2023年定义为大模型的“元年”，那么2024年至2025年无疑进入了残酷的“淘汰赛”阶段。作为二级市场观察者，我们不再单纯为参数规模的膨胀欢呼，而是开始冷峻地审视那张由算力、数据和场景编织的商业化地图。当资本的潮水逐渐退去，行业的真相才真正浮出水面：这不再是一场实验室里的智力游戏，而是一场涉及基础设施、应用生态与商业闭环的立体战争。首先，我们必须正视一个核心分歧：投资算力的锐度正在发生位移...
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