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  • 在股权分置改革完成后的全流通时代,上市公司大股东的市值管理工具箱中,可交换债(ExchangeableBond,EB)正扮演着越来越微妙的角色。与市场熟知的“可转债”仅一字之差,却有着截然不同的出身:可转债由上市公司自身发行,募集资金用于公司运营;而可交换债的发行人则是上市公司的现有股东,他们将自己持有的存量股票质押,发行债券。投资者到期后,既可以选择拿回本息,也可以选择将债券换成那批被质押的上市...