处置效应，确认偏误，锚定效应，沉没成本谬误-牛犇策略

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持仓幻觉：为什么亏损股你拿得比盈利股更久？

在二级市场里，有一种极其普遍却少有人愿意正视的现象：投资者往往会迅速卖出已经开始盈利的股票，却对账面上严重亏损的仓位死守不放，甚至边跌边补，直到账户被深度套牢。从理性的金融学框架看，决定一只股票去留的核心变量应当是未来的预期回报和风险收益比，跟持仓成本毫无关系。但现实中，绝大多数人活得正好相反——那颗被买入成本锚定的心，被一种顽固的认知偏差深深绑架了。这种偏差在行为金融学里被称为“处置效应”，是心...