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休闲服务行业：复苏路上的结构性变局

在经历了过去几年的深度洗牌之后，休闲服务板块正站在一个微妙的分水岭。表面看，景区人潮涌动、酒店房价回升、餐饮排队成常态，整个行业似乎已彻底走出阴霾。但如果仅仅因为门前排起长队就对资本市场的休闲服务标的盲目乐观，显然低估了这个行业的复杂性。当前阶段，休闲服务板块的投资逻辑，早已不是简单的“困境反转”，而是深层次的“结构性变局”。回看数据，我们可以清晰地捕捉到分化正在加剧。头部旅游平台和高端度假酒店的...

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